推出可交换债券是利好还是利空？

一、推出可交换债券是利好还是利空？

可交换债券是一种融资方式，这个消息本身是中性的。

二、金融衍生品包括可交换债券吗？

金融衍生工具可交换债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。

与可转换债券类似，可交换债券同样具有转股权利、双重选择权等特征。

【注】：可交换债券的期限最短为1年，最长为6年；自发行结束之日起12个月后方可交换为预备交换的股票；公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。

三、可交换债券换股是什么意思？

可交换债券，全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。

四、可转换债券与可交换债券的异同是什么？可转换？

可转换债券和可交换债券都是一种混合金融工具，它们都是债券和股票的结合体，但是它们之间还是有一些区别的。

可转换债券是指发行人在债券到期前或者某些特定情况下，可以将债券转换成股票。持有人可以选择将债券持有到到期或者在转换期内将其转换成股票。转换比率和转换价格是在发行时确定的，一旦转换，债券就变成了股票，持有人就成为了股东。

可交换债券是指发行人在债券到期前或者某些特定情况下，可以将债券交换成另一种资产，比如股票、基金等。持有人可以选择将债券持有到到期或者在交换期内将其交换成另一种资产。交换比率和交换价格是在发行时确定的。

两者的异同点如下：

转换对象不同：可转换债券的转换对象是股票，而可交换债券的转换对象可以是其他资产。

转换方式不同：可转换债券是将债券转换成股票，而可交换债券是将债券交换成其他资产。

转换比率和价格不同：可转换债券和可交换债券的转换比率和价格是在发行时确定的，但是两者的计算方式不同。

风险收益不同：可转换债券的风险收益与股票挂钩，而可交换债券的风险收益与交换资产挂钩。

总的来说，可转换债券和可交换债券都是一种混合金融工具，它们的主要区别在于转换对象和转换方式不同。投资者在选择投资时，应该根据自己的风险偏好和投资目标来选择适合自己的产品。

五、可交换债券转股后什么时候流通？

可转债转换后的股票可于转股后的次一交易日上市交易。可转债进入转股期后，投资者当日买入的可转换公司债券当日可申报转股，投资者可于当日交易时间内撤销转股申请。

在操作可转债转换成股票的时候，投资者是自己在交易软件里面申请的，可转债买卖申报优先于转股申报，可转债持有人申请转股的可转债数额大于其实际拥有的可转债数额的，按期实际拥有的数额进行转股，申请剩余部分予以取消。

六、发行可交换公司债券，是好还是坏？

可交换债券优点：

1、与可转债相比，可交换债券融资方式还有风险分散的优点。

2、与发行普通公司债券相比，由于可交换债券含有股票期权，预计的还本压力较普通债券减少，且在债券到期时一般不影响公司的现金流状况，因此可以降低发行公司的财务风险。 可交换债券缺点：1、可交换债券的发行，可能会导致转股标的股票发行人的股东性质发生变化，从而影响公司的经营。2、可交换债券由于较可转债更为复杂，因此发行方案的设计也更为复杂，要求投资人具有更为专业的投资及分析技能。 可交换债券优势：可交换债券可以为发行人获取低利成本融资的机会。由于债券还赋予了持有人标的股票的看涨期权，因此发行利率通常低于其他信用评级相当的固定收益品种。

七、可交换债券进入换股期是利好还是利空？

要看控股股东想不想收回股票，如果想收回，那么在换股期到期前都是利空，因为会故意压价，以便到换股期后债权持有人不愿意换股。

如果不想收回，那么到期前都是利好，因为控股股东一般都会出利好促使股票上涨，这样到期后债权持有人宁愿换成股票抛股。所以到期后是利空，会有许多股票抛盘。但基本是控股股东都不愿意换股，只是纯粹想借钱，所以一个公司一旦发行可交换债，几乎都属于利空，只是这算是新事物，散户警惕的不多。你可以观察A股发行可交换债的公司，基本都是一路阴跌。

八、可交换公司债与可转换债券相同点？

可交换债券和可转换债券的相同点有:

1、两者都是债券，并且都可以换成股票，兼具了债性和股性。

2、要素类似，包括票面利率、期限、换\转股价格和换\转股期等。

九、当可交换债券跌破100元面值有套利空间吗？

举个例子来说明，更容易理解一些。

假设：

当前3个月的贷款利率是

8%

现有一支可交割债券，剩余10年到期，

12%的票息，价格100元

现有一个国债期货合约，3个月后以

107元

此时你需要做的套利操作是：

贷款100元；

用贷款的钱买入可交割债券；

卖空一手上述的国债期货合约；

三个月后，你需要：

用持有的债券交割期货；

归还贷款。

暂时忽略各种交易手续费和期货所需的交易保证金等，我们的现金流情况如下：

按照期货合约的交割价交割债券，+107元

持有债券三个月，应计利息，100 * 12% / 4 = +3元

还贷，-100元

贷款利息，-100 * 8% / 4 = -2元

合计，+8元

确切的说，在减去各种手续费之后，只要合计这一项不为零，就说明存在套利空间（你可能需要考虑利润和保证金的比例，看看是否值得去做）。如果合计这一项小于0，理论上来说你的操作需要反一下，买入期货合约，卖出手上已有的可交割债券。

十、可交换公司债券换股价的规定是什么？

1.换股价格在发行前确定，未来股价较难判断，若换股期间股票涨幅较大发行人将承担较大机会成本，从而大幅拉高债券发行的实际成本。

虽然可以通过赎回条款设置等降低上述风险，但不能完全消除上述风险。

2.对于非公开发行且用限售股作为换股标的以期提前收回资金的情况，若换股期间股票市值低于换股价格，则将延长限售股的不可流通期限，有可能使公司丧失减持的最佳时机。