企业债的特征

一、企业债的特征

债券作为一种主要的股权融资方式和金融衍生工具具备如下特征：

1、偿还性。债券一般都要求有对应的偿还期限，发行人务必按事先规定的日期还款并支付贷款利息。

2、流动性。债券一般都能够在商品流通市场上随意出让。

3、安全性。与个股对比，债券通常要求有固定的利率，与企业绩效无直接联系，盈利相对稳定，风险性较小。除此之外，在公司破产时，债券持有人享有优先于个股持有人对公司剩余财产的索取权。

4、盈利性。债券的盈利性具体表现在两个层面：一是投资债券可以给投资人按时或经常性地产生利息收入；二是投资人可以运用债券价钱的变化，交易债券获得净额。

二、企业债券特征

这是企业为筹集资金，依照法定程序对外发行的一种长期 借款性质的书面凭证，是企业负债筹资的一种方式，是除投资人投入资本以 外，向债权人筹集、供债务人长期使用的资金。应付债券一般具有期限较长、 债券到期无条件归还本息的特点。

目前，我国一些大型企业（包括商场）利 用发行债券方式筹集长期资本。利用债券集资有许多优点，它的集资额较大， 取得资金的范围广泛，而且出资者对企业没有权益要求，风险相对较小。

三、我国企业债券市场的现状与问题

由于股市中银行、地产、红利等指数股息率很高，有很强的债券属性，对债市吸血有一定的抵抗力，致使债款基金大跌的原因有加息导致债券被大量抛售，但股市行情较差个股抛售后价格下跌、市场利率影响、债券基金分红影响等。

主要受国家政策和他国通货膨胀影响。

四、企业债的发行市场

　　债券筹资的优缺点： 　　一、债券筹资的优点： 　　1.资本成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付， 公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。 　　2.可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。 　　3.保障公司控制权。持券者一般无权参与发行公司的管理决策， 因此发行债券一般不会分散公司控制权。 　　4.便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。 　　二、债券筹资的缺点： 　　1.财务风险较高。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。在公司不景气时，还本付息将成为公司严重的财务负担，有可能导致公司破产。 　　2.限制条件多。发行债券的限制条件较长期借款、融资租赁的限制条件多且严格，从而限制了公司对债券融资的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。 　　3.筹资规模受制约。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%

五、企业债的交易市场

关于上市公司发行的债券是否可以交易的问题，我国的《证券法》是有规定的。首先，发行的债券分两种，一是公开发行的，面向的购买者分合格投资者和社会公众两类。

二是非公开发行的，发行对象只面向合格投资者。

第一种公开发行的债券，是可以在公开市场自由转让交易的。但第二种的交易对象也是只能面向合格投资者，不能向社会公众公开转让。