什么是纯债估值？

一、什么是纯债估值？

纯债估值是指把可转债当做普通债券进行投资时的价值，纯债估值是由可转债的面值加上利息来计算的。除了可以把可转债当做普通债券投资之外，投资者也可以通过在二级市场卖出可转债+转股的方式来平仓。

纯债估值是指将可转债看成是单纯的企业债并持有到期所具有的价值,其大小取决于可转债每年支付的利息和期满时获得的本金和利息补偿等各期的现金流以及市场利率水平。

二、债底估值什么意思？

债底估值是指纯债与期权的叠加，一般认为纯债的价值就是债底价值。

深市：投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。

沪市：投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。

成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。

三、中债估值啥意思？

中债估值为中央国债登记结算有限责任公司对各中债信息产品用户债券估值的一种行为。

1、交易所债券估值及查询方法

中央国债登记结算有限责任公司每日发布的中债估值数据中已包含交易所上市的债券估值。

目前，对于仅在交易所交易上市的债券，用户可通过交易所债券代码或债券简称查找;对于跨市场上市交易的债券，用户可通过该券的银行间代码（或债券简称）及相对应的流通场所查看该券的交易所估值。为了方便用户使用，我们近期将于估值数据表中增加流通场所编制的债券代码。

2、估值费用

对于已采购本公司托管债券估值数据的用户，中央国债登记结算有限责任公司目前免费提供未在我公司托管的债券估值。

四、为什么不能采用估值模型？

因为创业初期的公司，它基本上创造的利润还很少，这个时候评估的公司股票其实应该看它的潜力。

五、企业估值原理？

企业值原理是指着眼于企业本身，对企业的内在价值进行评估。

六、企业估值公式？

一. 上市公司估值方法

1. 相对估值方法

市盈率=每股价格/每股收益

市净率=每股价格/每股净资产

EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润

（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资）。

绝对估值方法

股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。

二. 非上市公司估值方法

1．市场法之可比公司法

公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润

2．市场法之可比交易法

挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于中小企业融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的中小企业融资价格乘数，据此评估目标公司。

七、转债估值溢价是什么意思？

可转债溢价率通常的理解有两种，一种是相对纯债价值的溢价率，另一种是相对正股价值的转股溢价率。转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。转股溢价率越低，则可转债的股性就越强。

溢价，主要是由对正股价格的未来预期、转债市场的流动性等因素造成的。当可转债的绝对价格很低，接近甚至低于纯债价值时，由于期权价值的影响，溢价率一般为正。当可转债绝对价格很高，脱离纯债价值时，由于受到流动性和转换跨度等因素的影响，溢价率一般为负。

八、重整企业如何估值？

市盈率还是比较好的办法，目前很多风投都用。下文为引用学习到的材料，分享一下。 具体实施时，先挑选与你们可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，因为投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格。 所以应用： 公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润 公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。 一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。 这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20％-35％。

九、企业估值实验步骤？

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相对估值法

初创阶段和成长早期的企业的未来业绩不确定性比较大，要进行精确的估值比较困难。因此基金经理对这类企业的估值较为主观，主要的估值参考标准为相对估值乘数。传统的估值指标主要有：市盈率、PEG比率、市净率、市现率和市售率。对某些特定行业，还有一些特定的行业常用指标。

下面我们对这些常用指标做一个简单介绍。

1） 市盈率

市盈率等于企业的股权价值与净利率的比率（每股价格除以每股净利润）。它是中国私募股权市场最常用的估值指标。

根据投中集团2011年的调查统计，中国基金的投资成本介于8-15倍市盈率之间。这个投资成本与2012年中国IPO市场平均约30倍的市盈率的发行价相比是合理的，但如果将之与国际市场的市盈率相比则过高。以美国市场为例，标准普尔指数1920-2005年间的平均市盈率在15倍左右。香港市场的历史平均市盈率在17倍左右。

市盈率指标一共有三种：静态市盈率（LFY）、动态市盈率（LTM）、前瞻市盈率（Forward P/E）。这三个指标使用的净利润指标不一样。静态市盈率指标使用的是公司上一年度的净利润指标。动态市盈率使用的是公司最近四个季度的净利润指标。前瞻市盈率使用的是分析师对该公司下一年度净利润的主流预测值。

在应用市盈率评估时要注意，不同行业的市盈率会有很大的差别。另外，企业的利润容易受经济周期的影响，市盈率指标也容易受经济周期的影响。所以一些资深基金经理往往会以该行业历史平均市盈率为标准，而不是简单地跟随市场潮流。

使用市盈率指标的缺点有二：第一，企业的净利润指标容易收到财务处理方法的影响。第二，前瞻市盈率指标使用的净利润指标依赖于主观预测。

2）PEG比率

PEG比率是一个市盈率的修正指标，等于市盈率与企业净利润平均增速的比值。假如一个企业的市盈率为30倍，其净利润的平均增速为25%，那么该企业的PEG比率=30/25=1.2.

PEG比率因投资大师彼得•林奇的推荐而广为人知。林奇认为，企业的合理市盈率应该等于增长速度。换句话说，企业的PEG比率应该等于1.在华尔街，也有一些共同基金在其投资计划书中声明不投资PEG比率高于1的企业。

PEG比率的缺点有二：第一，经验的成分较多，缺乏理论依据；第二，过去的增长率不等于将来的增长率。

与PE值类似，PEG比率也存在行业差异，并受经济周期的影响。

3）市现率

市现率（EV/ EBITDA）是企业价值与息税折旧摊销前收益（EBITDA）的比值。EBITDA是税后净利润、所得税、利息税用、折旧和摊销之和。

由于息税折旧摊销前收益能够比较客观地反映企业产生现金流的能力，因而市现率成为国际私募股权界主流的相对估值指标。

缺陷有二：第一，和市盈率一样，要求企业业绩稳定，否则可能出现较大误差；第二，在中国，由于存在政府对部分企业税收减免等政策，造成EBITDA相同的两家企业的，可能实际净利润水平相差很大。

4）市净率

市净率（P/B）也称市账率，等于股权价值与股东权益账面价值的比值，或每股价格除以每股账面价值。

市净率估值方法更加适合资产流动性更高的金融机构，因为这类机构的账面资产价值更加接近市场价值。

与其他相对估值指标一样，不同行业的市净率也存在巨大的差距。一方面，不同行业的资产盈利能力差距巨大；另一方面，一些企业拥有的无形“资产”并未进入其资产负债表，如垄断或寡头垄断、品牌、专利和特定资源等。

5）市售率

市售率（P/S或PSR）也称市销率，等于企业股权价值与年销售收入的比值，或者每股价格除以每股销售收入。

创业企业的净利润可能为负数，账面价值比较低，而且经营净现金流为负数。在这种情况下，市盈率、市净率、市现率指标都不适用，用市售率估值反而有价值。市售率适合的行业包括公共交通、商业服务、互联网（尤其电子商务）、制药及通讯设备制造公司。通常来说，市售率越低越好。许多投资者偏爱市售率低于1的企业。

6）行业特定的估值指标

十、企业估值报告标准？

1.必须以期未资产的真实数据为标准。

2.必须以社会同行业对企业形象的如实评价为标准。

3.必须以科学，发展的方法来评估。