券商投行科创板审核 - 回车巷人才网

一、券商投行科创板审核

券商投行科创板审核：影响和策略

近年来，科创板在资本市场中备受关注，成为国内创新企业上市的主要渠道之一。然而，对于券商投行来说，科创板的审核也是一大挑战。本文将围绕科创板审核的重要性、科创板审核的特点、券商投行如何应对科创板审核等问题，为大家带来专业的分析和建议。

一、科创板审核的重要性

科创板作为中国资本市场的一项创新，旨在支持科技创新型企业的发展。因此，科创板的审核标准与传统的上市板块有所不同，更加注重企业的科技含量、创新能力、成长潜力等方面。对于券商投行来说，能否成功通过科创板的审核，将直接关系到其业务拓展和市场竞争力。

二、科创板审核的特点

科创板的审核特点主要体现在以下几个方面： 1. 更加注重企业的科技含量和创新能力。科创板企业通常具有较高的技术含量和研发投入，因此，券商投行需要更加关注企业的技术实力和研发成果，以便更好地为企业提供服务。 2. 更加注重企业的成长潜力。科创板企业通常处于初创阶段，具有较高的成长潜力。因此，券商投行需要关注企业的商业模式、市场前景、竞争格局等方面，以便为企业提供更加精准的服务。 3. 更加注重信息披露的要求。科创板对信息披露的要求较高，券商投行需要按照相关法规和监管要求，全面、准确、及时地披露企业的相关信息，以保障投资者的合法权益。

三、券商投行如何应对科创板审核

面对科创板的审核，券商投行需要采取相应的策略和措施，以提高通过率。具体来说，可以采取以下措施： 1. 加强与企业合作，深入了解企业的技术实力、市场前景、竞争格局等方面的情况，为企业提供更加精准的服务。 2. 建立健全的信息披露机制，按照相关法规和监管要求，全面、准确、及时地披露企业的相关信息，保障投资者的合法权益。 3. 加强对科创板政策和规则的学习和研究，了解科创板的审核标准和要求，以便更好地为企业提供服务。 4. 建立良好的客户关系，积极与客户沟通交流，了解客户的需求和期望，为企业提供更加个性化的服务。综上所述，科创板的审核对于券商投行来说至关重要。只有深入了解科创板的审核特点和要求，采取相应的策略和措施，才能更好地为企业提供服务，提高市场竞争力。

二、科创板券商跟投优势

科创板券商跟投优势

随着科创板的逐步完善，券商跟投制度也逐渐成为了市场关注的焦点。科创板券商跟投制度是指在科创板试点阶段，券商在承销过程中，按照一定的比例，自行投资相关企业，并承担相应的风险和收益。这一制度的实施，对于券商来说，既是一种机遇也是一种挑战。首先，科创板券商跟投制度为券商提供了更多的投资机会。科创板企业多为科技创新型企业，具有较高的成长性和发展潜力。券商跟投可以为其提供资金支持，帮助企业更好地发展，同时也能够分享企业的成长收益。此外，跟投制度还能够为券商带来更多的业务机会，如承销、保荐、财务顾问等，从而提升其综合竞争力。其次，科创板券商跟投制度也具有一定的风险。科创板企业所处行业多为高风险、高收益领域，如生物医药、人工智能、新能源等。因此，跟投企业可能会出现业绩波动、市场风险、技术风险等不确定因素。此外，科创板市场的监管政策也相对较为严格，对券商的风险控制能力也提出了更高的要求。然而，尽管存在一定的风险，科创板券商跟投制度仍然具有显著的优势。首先，跟投制度能够激励券商更加关注科创板企业的基本面和成长潜力，提高其专业能力和服务质量。其次，跟投制度也能够增强市场信心，提高投资者对科创板的认可度和参与度。最后，跟投制度还能够促进券商之间的合作和竞争，推动整个行业的创新和发展。总之，科创板券商跟投制度是一种具有挑战和机遇并存的创新制度。对于券商来说，需要加强风险控制和管理，提高专业能力和服务质量，同时也要积极探索和拓展业务领域，以适应市场的变化和发展。

三、科创板ipo券商跟投

科创板IPO券商跟投：引领资本市场的新风向

近年来，科创板IPO券商跟投成为资本市场的一大热点。科创板作为我国新兴科创企业的聚集地，吸引了众多投资者和金融机构的目光。而券商跟投作为科创板的一项重要制度安排，更是引发了广泛关注。首先，让我们了解一下什么是科创板IPO券商跟投。科创板IPO券商跟投是指在科创板IPO项目中，券商通过自有资金或跟投基金等方式，参与企业的股权投资，与投资者共同承担风险和收益。这一制度安排旨在激励券商更加关注企业的成长性和发展潜力，提高投行业务的质量和水平。那么，科创板IPO券商跟投为什么能够引领资本市场的新风向呢？首先，它为投资者提供了更多的投资机会。科创板企业多为高成长、高风险的企业，具有较高的投资价值。券商跟投能够为投资者提供更多的风险分散和收益共享的机会，提高投资收益的稳定性。其次，它有助于提高科创板企业的融资效率。券商跟投能够为企业提供更加专业的投融资服务，帮助企业更好地募集资金，降低融资成本，提高融资效率。然而，科创板IPO券商跟投也面临着一些挑战和风险。首先，券商跟投需要投入大量的自有资金，这可能会对券商的财务状况产生一定的影响。其次，科创板企业存在较高的风险和不确定性，投资者和券商需要更加谨慎和理性地对待。总的来说，科创板IPO券商跟投是一项具有重要意义的制度安排，它为投资者和企业提供了更多的投资机会和融资渠道，有助于提高资本市场的活力和效率。未来，随着科创板市场的不断发展和完善，券商跟投将会发挥更加重要的作用，引领资本市场的新风向。

四、哪家券商创投做的好

哪家券商创投做的好

随着创业投资的兴起，越来越多的人开始关注创投市场。作为投资者，选择一家优秀的券商创投至关重要。那么，哪家券商创投做的好呢？下面我们将从多个方面进行分析和比较。

一、背景介绍

创投市场是指为初创企业提供资金支持的市场，包括天使投资、VC（风险投资）、PE（私募股权投资）等。近年来，中国创投市场发展迅速，越来越多的投资者开始关注这一领域。然而，创投市场也存在风险和不确定性，因此选择一家优秀的券商创投至关重要。

二、选择券商创投的考虑因素

1. 资金实力：优秀的券商创投通常拥有雄厚的资金实力，能够为投资者提供更多的投资机会和更稳定的收益。 2. 投资策略：券商创投的投资策略是否与市场趋势相符，是否注重早期投资和科技创新等领域的投资，这些都是投资者需要考虑的因素。 3. 风险控制：优秀的券商创投通常具有完善的风险控制体系，能够有效地降低投资风险。 4. 服务水平：券商创投是否能够提供优质的服务，如项目对接、投后管理等，也是投资者需要考虑的重要因素。

三、券商创投的比较分析

1. 某证券公司：该券商创投资金实力雄厚，投资策略多样化，注重早期投资和科技创新，同时也有完善的风险控制体系。此外，该公司还提供优质的服务，如项目对接、投后管理等，受到众多投资者的青睐。 2. 某股权投资机构：该机构专注于早期投资和科技创新领域，投资案例众多且成功率高。该机构的服务水平较高，能够为投资者提供专业的投后管理服务。 3. 某私募基金公司：该公司在私募股权投资领域有较高的声誉，其创投业务也表现出色。该公司的风险控制体系较为完善，能够为投资者提供较为稳定的收益。综上所述，以上三家券商创投在资金实力、投资策略、风险控制和服务水平等方面均表现出色。投资者可以根据自己的投资目标和风险偏好，选择适合自己的券商创投。

以上内容仅供参考，可以根据实际情况适当调整优化。

五、科创板上市辅导流程？

一般来说，企业登陆科创板要经过五个关卡，分别是改制与设立股份公司、尽职调查与辅导、申请文件的制作与申报、申请文件的审核和最后的发行与上市。

在第一阶段，企业需要将组织形式改为股份有限公司，第二阶段，券商、会计师事务所和律师事务所从业务、财务和法律三个方面展开调查，以评估企业是否达到上市条件。

到了第三阶段，根据科创板股票上市规则看，发行人向上交所提出股票上市申请的，应当提交如下文件：

（1）上市申请书；

（2）中国证监会同意注册的决定；

（3）发行人全部股票登记的证明文件；

（4）会计师事务所出具的验资报告；

（5）董高监出具的证明、声明及承诺；

（6）按规定新增的财务资料和有关重大事项的说明（如适用）；

（7）本所要求的其他文件。

在第四阶段，科创板的审核程序如下：

（1）发行人向上交所提交上市申请文件；

（2）上交所受理（5个工作日内）/要求补正（不超过30个工作日）；

（3）报送保荐工作底稿和验证版招股说明书电子版本（受理后10个工作日内）；

（4）首轮审核问询（受理之日起20个工作日内）；

（5）问询回复或多轮问询；

（6）出具审核报告；

（7）上市委员会审核；

（8）出具同意审核意见或终止审核；

（9）向证监会报送审核意见；

（10）证监会同意注册或者不予注册（20个工作日内）。

值得一提的是，目前已有六家企业通过了上市委员会的审核，并提交了注册文件，其中天准科技从上交所受理文件到成功过会，仅用了65天。而从上交所的文件指引看，科创板的审核时限原则上为6个月，上交所审核时间不超过3个月，发行人及其保荐人、证券服务机构回复问询的时间总计不超过3个月。

最后一个阶段至少要13个工作日，具体流程如下：

（1）公布招股意向书（T-5）；

（2）网下路演（T-4至T-2）；

（3）网上路演（T-1）；

（4）发行股份（T）；

（5）摇号（T+1）；

（6）中签缴款（T+2）；

（7）款项到达券商，当时转给发行人并验资（T+3）；

（8）发行结果公告（T+4）；

（9）完成股份登记（T+5）；

（10）发布上市公告书（T+6）；

（11）股票上市（T+7）。

但是目前还没有科创板拟上市企业进入到该阶段。

不一样的科创板减持新规

除了IPO之外，让拟上市企业关心的还有控股股东和实际控制人、董监高以及核心技术人员等股东们的减持问题。

一、核心技术人员持股纳入监管范畴

从上交所科创板股票上市规则看，它把核心技术人员所持股票纳入了监管范畴，这在A股的其他板块是前所未有的，其具体要求如下：一是自上市起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份；二是自限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时该部分总数的25％，减持比例可以累积使用；三是法律法规、本规则以及上交所业务规则对其股份转让的其他规定。

从上述要求看，第一条与“传统板块”对上市公司董监高的要求基本上是一致的，第二条要求则意味着核心技术人员在科创板企业上市后5年内，即可依法减持全部所持首发前股份。

二、严格的控股股东和实际控制人、董监高减持要求

对于科创板公司控股股东和实际控制人、董监高减持来说，要求显得更为严格。

具体来看，在控股股东和实际控制人方面，除了满足传统要求--上市起36个月不得转让外，他们和董监高在面对上市公司发生重大违法情形、触及退市标准的，自相关处罚作出之日起至终止上市前，也不得减持公司股份。而且，公司上市时未盈利的，在实现盈利前，自上市起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；自公司第4、5个会计年度内，每年减持的首发前股份不得超过公司股份总数的2％。

而在董监高方面，传统板块的要求是上市起一年内，离职后半年内不得转让，任期内每年不得超过25％；在任期届满前离职的，在原任期内和任期届满后六个月内，每年不得超过股份总数的25％之外，科创板企业的董监高们在满足上述要求时，还被要求在公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，自上市起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；上述期间内离职的，也应当继续遵守规定。这样的要求对于传统板块司空见惯的减持现象具有一定的遏制作用。

六、如何看待科创板上市企业？

有望成为国内“激光雷达第一股”的禾赛科技近期撤回了IPO申请，顶着行业最好赛道和创始人名校光环，再加上百度和博世前期入股背书，让禾赛科技成为资本市场的宠儿。汽车人参考曾经深入分析过禾赛科技的招股书，针对于撤回IPO事件，与业内朋友进行了探讨，初步整理出了可能的原因。

技术路线选择过于保守

激光雷达本身在测距、发射、接收等方面技术路线很多，产品的迭代速度很快。

按照测距的原理，可以分为直接测量飞行时间的dTOF，和通过测量相位偏移间接测量飞行时间的iTOF，iTOF又分为了FMCW调频连续波和AMCW调幅连续波，目前dTOF是市场主流，而FMCW处于预研阶段（Aeva）。

按照扫描方式，主要分为三类，一是光机结构整体旋转的机械式激光雷达（Velydone），在此基础上衍生出了收发模块不动的棱镜或转镜的激光雷达（Livox）；二是半固态激光雷达，主要采用MEMS微振镜（Luminar/Innoviz）；三是固态激光雷达，又分为了电子扫描或者整体曝光Flash面阵（Leddar/Ibeo/Ouster），以及基于光学相控的OPA方式（Quanergy/Lumotive），当前市场主流正朝着MEMS方向发展。

在光源选择方面，又分为了905nm和1550nm（InGaAs衬底）两种光源，在发射方式上又分为了边发射EEL和垂直腔面发射VCSEL，另外在接收模块也分为了雪崩二极管APD、单电子雪崩二极管（SPAD）和硅光电倍增管（SiPM）。

根据禾赛科技的招股书，禾赛基于dTOF的机械旋转式（Pandar系列）和MEMS微振镜（GT系列）产品已经成熟，此外转振镜的产品部分成熟（ST系列），其余技术路线还在开发过程中。

特别地，Pandar40P和Pandar64这两款机械旋转产品占到了其营收的99.8%，也就是禾赛主要押宝的是机械式技术路线，同时其半固态的产品还未有公开量产信息。相比于竞争对手而言，技术路线较保守，其MEMS产品在前装市场已逐步掉队。

智能汽车的赛道，各大车企的产品开始趋同，都想把最先进的技术率先应用于自己的车型上，而固态激光雷达基本已成为了车企的倾向。激光雷达研发投入很大，而获得车规级认证一般也需要两年到三年，如果禾赛下游客户需求或选择的技术路线与禾赛的不同，那么必会对其产生重要影响。

和Velodyne专利诉讼事项，严重影响净利

根据禾赛科技招股书，禾赛主要的机械式产品还与美国激光雷达巨头Velodyne存在专利诉讼的问题，最终诉讼结果是禾赛向Velodyne支付一次性专利许可补偿1.6亿元，再加上后续按年支付专利许可使用费至2022年（预估约6000万元）。

需要指出的是，这笔大额的费用占到了2020年1-9月禾赛销售费用的23%（约1500万），由此产生的中介机构费（约2147万）占到了当季管理费用的42%，这笔金额支出对禾赛的净利润产生了很大的影响。

财务原因

根据其他媒体报道，禾赛似乎存在股东之间同业竞争、利益输入及大客户撤单等多重风险。科创板开板至今，累计受理企业540家，每年审核淘汰率在17%左右，随着监管部门对上市资格审查愈加严格，相信这是禾赛主动撤回IPO更加直接的原因，这里不再深入分析。

做个小结，无论是不是激光雷达第一股已经不重要，选定正确技术方向，快速实现车规和前装量产，才是激光雷达制胜的关键。

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七、股市任盈盈科创板做市商最受益的券商公司是哪家？

创投型券商：

天风证券( 601162 )：主要产品及服务新三板挂牌企业的股权投资：公司成立了湖北省内第一支新三板基金——天风汇盈创业投资基金(有限合伙)，专注于拟挂牌和已挂牌的成长型、创新型和科技型中小企业。

第一创业( 002797 ) : 投行子公司正积极开拓承揽独角兽企业，公司全资子公司第一创业投资管理有限公司从事私募股权基金管理业务，全资子公司深圳第一创业创新资本管理公司从事股权及另类投资业务。截至2018年6月，一创投资管理基金22支，基金实缴总规模72.66亿元;创新资本直接股权投资规模4.8亿元，作为有限合伙人参与基金投资实缴规模2.76亿元。

八、tti创科与泰科哪家好？

tti创科比泰科更加好。tti设计制造和销售电动工具、户外电动设备、配件、手动工具、布局和测量工具、地板护理和电器。tti总部位于香港，去年创造了77亿美元的收入，使其成为全球收入最好的电动工具品牌之一。

九、科创企业认定标准？

由国家科技部牵头开展国家创新型企业试点工作，经认定的企业依据《创新型企业试点工作实施方案》享受相关的扶持政策。其认定所必需的主要标准有：

1.内资或内资控股企业不具备上述资格的留学生企业应当符合以下条件：

①留学生企业的留学生为企业的实际控制人；

②企业的运营总部、研发总部和高新技术产品的生产部设在中国境内，且近三年在中国境内发生的缴税额和研发费用均占全部纳税额和全部研发费用的60%以上，产品增加值的60%以上源自中国境内；

③企业的主管业务和技术的发展重点符合国家的产业政策、能源政策、环保政策和《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》确定的重点方向；

④企业的经营和运行状况良好，一般应该近三年连续盈利或研发费用占主营收入的60%以上；

⑤对具有核心技术的自主知识产权和持续创新能力、具有行业带动性和自主品牌、具有较强的盈利能力和较高的管理水平、具有明确的创新发展战略和良好企业文化的企业，达到一定条件的将优先认定，具体的认定条件请以当年年度国家科技部发布的申报通知的要求为准

十、什么是科创企业认定？

1.内资或内资控股企业不具备上述资格的留学生企业应当符合以下条件：

①留学生企业的留学生为企业的实际控制人；

④企业的经营和运行状况良好，一般应该近三年连续盈利或研发费用占主营收入的60%以上；